Jacques Pommeraud : un architecte de montages financiers au carrefour des fusions-acquisitions et de l'IT

Né en mai 1976, de nationalité française, Jacques Pommeraud s'est imposé comme un dirigeant clé dans l'univers des services financiers, de la structuration de holdings et des activités informatiques. À travers 13 mandats recensés et un réseau d'environ 84 personnes liées, il occupe ou a occupé des fonctions de président ou dirigeant dans des sociétés à forts enjeux de gouvernance et de montages financiers, principalement sous forme de SAS (sociétés par actions simplifiées).

Son profil illustre parfaitement la façon dont une direction expérimentée peut piloter des schémas complexes de fusions-acquisitions, de financements structurés et de gouvernance de groupes, notamment autour des holdings Granite et d'acteurs majeurs comme Inetum ou des entités du groupe Bureau Veritas.

Un dirigeant au cœur des services financiers, des holdings et de l'IT

Les secteurs d'activité dans lesquels interviennent les sociétés dirigées ou anciennement dirigées par Jacques Pommeraud couvrent un spectre stratégique pour les groupes en croissance :

• Activités des services financiers hors assurance et caisses de retraite.
• Activités auxiliaires de services financiers et d'assurance.
• Activités des sièges sociaux et conseil de gestion pour les holdings et structures de tête.
• Programmation, conseil et autres activités informatiques via des sociétés comme Inetum ou INETUM SOFTWARE HOLDCO.
• Location et location-bail avec CAPITAL ENERGY.
• Activités d'architecture, d'ingénierie et de contrôle technique au sein de filiales de Bureau Veritas.

La plupart de ces sociétés sont récentes, créées entre 2014 et 2025, avec des capitaux significatifs: plusieurs centaines de millions d'euros pour certaines holdings Granite, plusieurs dizaines de millions pour des filiales opérationnelles comme celles de Bureau Veritas ou Inetum.

Les holdings Granite : un cas d'école en structuration de groupes

Autour de Jacques Pommeraud, on retrouve un noyau de holdings financières regroupées sous la dénomination Granite, toutes basées à Saint-Ouen-sur-Seine et majoritairement constituées en SAS :

• GRANITE INVESTCO: activités de services financiers, hors assurance ; capital d'environ 373 000 euros et présidence assurée par Jacques Pommeraud depuis mars 2023.
• GRANITE FRANCE MIDCO: activités auxiliaires de services financiers et d'assurance ; capital d'environ 638 millions d'euros.
• GRANITE FRANCE HOLDCO: activités de services financiers, hors assurance ; capital d'environ 527 millions d'euros.
• GRANITE FRANCE BIDCO: activités de services financiers, hors assurance ; capital d'environ 266 millions d'euros.
• GRANITE INVESTCO 2: activités de sièges sociaux et conseil de gestion ; capital d'environ 105 000 euros, créée en 2025.

Ces sociétés se caractérisent par :

• des capitaux élevés pour MIDCO, HOLDCO et BIDCO, typiques de montages d'acquisition ou de refinancement de groupe ;
• des effectifs très réduits (souvent zéro salarié déclaré), confirmant leur rôle de véhicules de détention, de financement et de gouvernance plutôt que d'entités opérationnelles classiques ;
• des résultats variables selon le cycle d'investissement, avec par exemple un résultat net positif de l'ordre de 34,9 millions d'euros pour GRANITE FRANCE HOLDCO en 2024, tandis que d'autres entités peuvent afficher des pertes en phase de structuration ou de portage.

Comprendre la logique Holdco, Midco, Bidco, Investco

La nomenclature des sociétés Granite illustre des pratiques courantes en fusions-acquisitions et en opérations de type LBO ou build-up:

• Holdco désigne généralement la société de tête qui détient la participation principale dans le groupe cible et centralise la gouvernance.
• Midco joue souvent un rôle intermédiaire dans la chaîne de détention, permettant de structurer le financement, la dette et parfois certains investisseurs.
• Bidco est habituellement le véhicule d'acquisition, celui qui lance l'offre ou réalise l'achat des titres de la cible.
• Investco et Investco 2 servent de véhicules d'investissement, par exemple pour porter certaines participations, organiser l'entrée de co‑investisseurs ou optimiser certains aspects juridiques ou fiscaux dans le respect de la réglementation.

Dans un tel schéma, le rôle du dirigeant est central : il doit orchestrer les flux financiers, sécuriser la gouvernance et coordonner les parties prenantes (investisseurs, établissements financiers, dirigeants opérationnels, conseils externes).

Connexion entre holdings, technologie et métiers opérationnels

Le parcours de Jacques Pommeraud se situe à l'intersection de trois univers complémentaires :

• les holdings d'investissement et de financement (Granite, CRYSTAL) ;
• les groupes technologiques et sociétés de services informatiques (INETUM, INETUM SOFTWARE HOLDCO, GFI 9) ;
• les activités d'expertise et de contrôle à forte valeur ajoutée (BUREAU VERITAS EXPLOITATION, BUREAU VERITAS GSIT, BUREAU VERITAS SERVICES FRANCE) ainsi que des activités de location et location‑bail (CAPITAL ENERGY).

Cette combinaison est stratégique pour des groupes engagés dans des programmes de transformation ou de croissance externe :

• les holdings financières structurent la dette, le capital et les opérations de rachat ;
• les entités IT comme Inetum portent la transformation digitale, l'intégration des systèmes et la modernisation des process ;
• les filiales opérationnelles génèrent le chiffre d'affaires et sécurisent la performance économique à long terme.

Quelques chiffres clés pour situer l'échelle

Les données financières publiques permettent de mesurer l'envergure des sociétés dans lesquelles Jacques Pommeraud a exercé ou exerce des responsabilités :

Ce panorama met en évidence un champ d'action allant de holdings purement financières à des groupes opérationnels dépassant le demi‑milliard d'euros de chiffre d'affaires.

Gouvernance multi‑sociétés et réseau de 84 dirigeants

Les données disponibles recensent 13 mandats pour Jacques Pommeraud et environ 84 personnes liées (membres de directions, organes de gouvernance, associés ou structures en lien). Cette configuration reflète un modèle de gouvernance particulièrement adapté aux opérations complexes :

• Multiplication des mandats pour garder une visibilité directe sur les principales entités du groupe.
• Réseau étendu de dirigeants permettant de croiser les expertises (finance, IT, ingénierie, exploitation, audit).
• Continuité de la gouvernance entre sociétés d'investissement, holdings de contrôle et filiales opérationnelles.

Dans un contexte de fusions-acquisitions, cette approche favorise :

• une coordination plus fluide des décisions stratégiques ;
• une meilleure circulation de l'information entre les différentes strates du groupe ;
• une capacité renforcée à piloter les risques, notamment financiers et opérationnels.

Comment les montages Granite servent la stratégie de fusions-acquisitions

Les entités Granite offrent un exemple concret de structuration pensée pour soutenir des projets de croissance externe et de financement sophistiqué. Plusieurs axes se dégagent.

1. Séparer clairement financement et opérationnel

Les sociétés Granite ont pour point commun d'avoir un effectif faible voire nul, alors même que leurs capitaux sont très importants. Cela illustre une bonne pratique des montages financiers :

• les holdings supportent la dette et les instruments financiers (obligations, prêts, mezzanine, actions de préférence, selon les cas) ;
• les filiales opérationnelles comme Inetum ou les entités Bureau Veritas concentrent les équipes, les clients et la génération de valeur.

En séparant clairement ces rôles, le groupe peut :

• rendre les flux financiers plus lisibles pour les investisseurs et prêteurs ;
• protéger l'activité opérationnelle en cas de restructuration financière ;
• faciliter les arbitrages de portefeuille (acquisition, cession, scission d'activités).

2. Utiliser plusieurs étages de holdings pour affiner la stratégie

Le trio GRANITE FRANCE HOLDCO, MIDCO et BIDCO, complété par INVESTCO et INVESTCO 2, met en lumière l'intérêt de multiplier les étages de holdings dans une logique maîtrisée :

• chaque étage peut répondre à une fonction spécifique (détention, financement, acquisition, co‑investissement) ;
• les flux de dividendes, de remontée de trésorerie et de service de la dette peuvent être calibrés plus finement;
• les entrées et sorties d'investisseurs peuvent être organisées de façon plus souple.

Pour un investisseur ou un dirigeant, analyser ces étages permet de comprendre où se situe la création de valeur, où se concentrent les risques et comment se répartissent droits de vote, covenants bancaires et clauses des pactes d'actionnaires.

3. Articuler IT et croissance externe

Le fait que Jacques Pommeraud ait exercé des responsabilités au sein de sociétés comme INETUM ou INETUM SOFTWARE HOLDCO, parallèlement aux holdings Granite et à des sociétés de services techniques, illustre un mouvement de fond : la dimension IT est devenue indissociable des opérations de fusions-acquisitions.

Dans un groupe moderne, les opérations de build‑up ou d'intégration post‑acquisition reposent fortement sur :

• la convergence des systèmes d'information;
• la fiabilisation de la donnée pour le pilotage financier consolidé ;
• l'industrialisation des processus (facturation, achats, reporting, conformité).

Un dirigeant positionné à la fois sur les holdings financières et sur des sociétés IT dispose ainsi d'un levier puissant pour accélérer l'intégration et sécuriser la performance post‑deal.

Trois enseignements pour les dirigeants et investisseurs en fusions-acquisitions

Enseignement 1 : penser le groupe comme un portefeuille structuré

Les structures Granite, combinées à des participations dans des groupes comme Inetum ou Bureau Veritas, montrent l'intérêt de considérer un groupe non pas comme un bloc monolithique, mais comme un portefeuille d'entités avec des rôles complémentaires :

• des holdings de tête pour la vision stratégique et la relation avec les actionnaires ;
• des holdings intermédiaires pour optimiser la dette et la détention des lignes d'activité ;
• des filiales métier pour porter le business, les équipes et la proximité client.

Cette approche accroît la flexibilité stratégique: il devient plus simple de céder une activité, d'en acquérir une autre ou de reconfigurer le périmètre du groupe.

Enseignement 2 : capitaliser sur une gouvernance multi‑mandats

Avec 13 mandats recensés et 84 personnes liées, le cas de Jacques Pommeraud illustre comment une gouvernance multi‑sociétés bien pensée peut soutenir des montages financiers complexes :

• des dirigeants communs à plusieurs entités assurent la cohérence des décisions entre la finance, l'IT et l'opérationnel ;
• un réseau étendu de dirigeants permet de partager les bonnes pratiques entre filiales ;
• la présence de personnes clés à différents niveaux du groupe facilite la gestion des risques et la rapidité d'exécution des opérations M&A.

Pour les investisseurs et actionnaires, ce type de gouvernance est un signal rassurant : il montre que les opérations ne reposent pas sur une vision isolée, mais sur un collectif de dirigeants expérimentés.

Enseignement 3 : s'appuyer sur des chiffres solides pour piloter la transformation

Les données financières publiées sur les sociétés liées à Jacques Pommeraud révèlent des ordres de grandeur significatifs :

• des capitaux sociaux atteignant plusieurs centaines de millions d'euros pour certaines holdings Granite ;
• des chiffres d'affaires annuels élevés pour des entités comme INETUM (environ 920 millions d'euros) ou BUREAU VERITAS EXPLOITATION (plus de 600 millions d'euros) ;
• des résultats nets positifs importants pour plusieurs filiales opérationnelles, signes de modèles économiques solides.

Dans des montages complexes, disposer de chiffres fiables et détaillés pour chaque société est indispensable pour :

• calibrer la dette et les financements ;
• négocier avec les partenaires bancaires et investisseurs ;
• suivre la performance post‑acquisition et ajuster la stratégie.

Checklist express pour structurer un groupe type Granite autour de vos fusions-acquisitions

En s'inspirant des structures dans lesquelles Jacques Pommeraud intervient, un dirigeant ou un investisseur peut se poser les questions suivantes avant de lancer un montage de type holding ou une opération de croissance externe.

1. Clarifier les rôles des entités
   • Quelle société joue le rôle de Holdco de tête ?
   • Faut‑il une ou plusieurs Midco pour structurer la dette et l'actionnariat ?
   • Quel véhicule (Bidco, Investco) portera les acquisitions successives ?
2. Définir la cartographie des flux financiers
   • D'où vient le financement (equity, dette, quasi‑fonds propres) ?
   • Comment remontent les dividendes ou la trésorerie des filiales vers les holdings ?
   • Comment sont servies les charges d'intérêts et les échéances de dette ?
3. Organiser une gouvernance cohérente
   • Quels dirigeants siègent à la fois dans les holdings et les filiales clés ?
   • Comment répartir les responsabilités entre finances, opérations et IT ?
   • Quels comités mettre en place pour piloter les risques et la stratégie M&A ?
4. Intégrer la dimension IT dès la conception du montage
   • Les systèmes d'information sont‑ils capables de suivre la performance par entité et consolidée ?
   • Un acteur IT interne ou partenaire est‑il identifié pour piloter l'intégration post‑acquisition ?
5. Suivre régulièrement les indicateurs clés
   • Évolution du chiffre d'affaires et du résultat net par société.
   • Niveau d'endettement et respect des covenants bancaires.
   • Création de valeur pour les actionnaires et capacité d'investir sur de nouveaux deals.

Conclusion : Jacques Pommeraud, un exemple de pilotage de groupes complexes orientés M&A

À travers ses mandats dans les holdings Granite, dans des sociétés technologiques comme Inetum et dans des filiales du groupe Bureau Veritas, Jacques Pommeraud incarne un profil de dirigeant‑architecte de montages financiers sophistiqués. Son périmètre d'action illustre la façon dont :

• une structuration fine en holdings peut soutenir des stratégies ambitieuses de fusions-acquisitions ;
• la gouvernance multi‑mandats et un réseau étendu de dirigeants renforcent la cohérence et la vitesse d'exécution ;
• la combinaison finance – IT – métiers opérationnels devient un levier décisif pour créer de la valeur durable.

Pour tout dirigeant, investisseur ou actionnaire impliqué dans des opérations de croissance externe, l'exemple de ces montages offre une source d'inspiration concrète : penser le groupe en couches (Holdco, Midco, Bidco, filiales métier), soigner la gouvernance et ancrer l'IT au cœur du dispositif permettent de transformer des schémas financiers complexes en un véritable moteur de performance.

Les informations mentionnées sont issues de données publiques sur les sociétés où Jacques Pommeraud exerce ou a exercé des fonctions. Elles ne constituent pas un conseil juridique, fiscal ou financier, mais un éclairage sur la manière dont une direction expérimentée peut structurer et piloter des groupes orientés fusions-acquisitions.